Dolar için yeni uyarı: BCA Research alınabilecek 5 para birimini açıkladı

Kanada merkezli yatırım araştırma şirketi BCA Research, ABD dolarına ilişkin görünümünü aşağı yönlü tutarak yatırımcılara dolara karşılık Güney Kore wonu, Japon yeni, Tayvan doları, Singapur doları ve euro önerdi. Kurumun değerlendirmesine göre dolar üzerindeki temel baskılardan biri, ABD'deki reel faizlerin önümüzdeki dönemde gerileme ihtimali. Bunun yanında yabancı yatırımcıların ABD varlıklarına yönelen sermaye akışının zayıflaması da doların küresel piyasalardaki gücünü azaltabilir. BCA, halihazırda Güney Kore wonu, Japon yeni ve Tayvan dolarında dolar karşısında uzun pozisyonunu koruyor. Portföyde euroya vekil olarak Macar forinti de bulunuyor. Cari fazla veren ülkelerin paraları öne çıkıyor BCA'nın tercih ettiği para birimlerinin ortak noktalarından biri cari fazla veren ekonomilere ait olmaları. Kuruma göre uluslararası yatırımcıların ABD varlıklarındaki pozisyonlarını azaltmaya başlaması durumunda bu ülkelerin cari hesap fazlaları kendi para birimlerine destek sağlayabilir. Çin yuanının da dolar karşısında değer kazanması bekleniyor. Ancak BCA, Çinli yetkililerin hızlı değer artışını müdahalelerle sınırlayabileceğini düşünüyor. Bu nedenle yuanın diğer cari fazla veren ülkelerin para birimlerine kıyasla daha zayıf performans göstermesi bekleniyor. Brezilya reali, Endonezya rupisi ve Filipin pesosu ise kurumun dolara alternatif olarak tercih ettiği para birimleri arasında bulunmuyor. ABD'ye para akışı yavaşlayabilir BCA'nın dolar konusundaki temkinli yaklaşımında ABD tahvil piyasasındaki değişim de etkili. Kurum, ABD getirilerindeki son yükselişin güçlü ekonomik büyümeden çok, mali görünüm ve enflasyon endişeleri nedeniyle artan vade priminden kaynaklandığı görüşünde. BCA'ya göre yükselen vade primi dolar üzerinde baskı yaratırken, çekirdek reel getirilerdeki düşüş de Amerikan para biriminin önemli desteklerinden birini ortadan kaldırabilir. Doları son dönemde destekleyen bir diğer unsur ise yapay zeka rallisinin etkisiyle yabancı yatırımcıların ABD hisselerine yönelmesi oldu. Bu sermaye akışı ABD'nin yüksek cari açığının finansmanına katkıda bulundu. Ancak BCA, yüksek değerlemelere ulaşan ABD teknoloji hisselerinde yaşanabilecek bir gerilemenin yabancı sermaye girişlerini yavaşlatabileceğini düşünüyor. Avrupa ve Japonya'yı ABD'nin önüne koydu BCA Research, doların yanı sıra ABD hisselerinde de görece zayıf bir dönem bekliyor. Kurum, ABD hisselerinde düşük ağırlık önerirken gelişmekte olan piyasalarda nötr, Avrupa'da sınırlı fazla ağırlık ve Japonya'da belirgin fazla ağırlık pozisyonunu tercih ediyor. Avrupalı yatırımcıların cari hesap fazlalarından ABD varlıklarına aktardıkları sermayeyi azaltması durumunda euronun daha savunmacı bir konuma gelebileceği değerlendiriliyor. Dolardaki düşüş altına yarayabilir Doların BCA'nın beklediği şekilde değer kaybetmesi, değerli metaller açısından da destekleyici olabilir. Kurum, böyle bir ortamda altın ve altın madenciliği şirketlerinin hisselerinin güçlenebileceğini öngörüyor. BCA ayrıca kısa vadede yaşanabilecek olası satışların ardından ABD dışındaki devlet tahvillerini de cazip görüyor. Kaynak: Dünya Gazetesi